导读
麓山君5月19日发表了对佳沃食品的看法之后，一石激起千层浪，引来诸多投资者的关注和讨论。其中，新浪财经网友司马南引用该稿件的标题，并讲述了一段柳传志好学生陈绍鹏的故事。好巧不巧，今天麓山君的小文里，也来谈谈陈绍鹏的一点往事。
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我们从北欧、西欧到澳洲、新西兰，包括拉美的智利等地都去了，看了让人叹息的美景，吃了想象不到的美食，但也折腾得不轻，偶尔会晕船。
2015年这趟艰辛旅程的主导者正是现任佳沃食品董事长陈绍鹏。其后不久，联想控股正式宣布与Kailis家族联合投资成立KBFood集团，陈绍鹏担任KBFood集团董事长，Kailis家族将其持有的澳大利亚海鲜市场领导者KBSeaFoods公司，及其全资拥有的KailisBros公司、NationalFisheries公司以及其新西兰和亚洲业务的资产整体注入到KBFood集团，联想控股在KBFood集团持股90%，Kailis家族持股10%。
自此以后，与陈绍鹏相熟相亲的媒体，开始管他叫龙虾先生，而在此前，他因为同样的原因被称为蓝莓先生、猕猴桃先生。有钱任性，轻轻松松就成为了国内的行业老大嘛。2012年佳沃集团成立后，这种运作似乎成为常态。
通过大手笔地并购海外资产，迅速在规模上超越国内同行。至于并购之后是大口吃肉还是持续流血，倒似乎不是很重要。这种手法很容易让人推及联想与IBM的资产纠葛，也难怪网友司马南夸陈绍鹏是柳传志的好学生。
陈绍鹏向媒体表示，还遇到了澳洲其它海鲜公司的主动求收购，把我们也买了吧。
有人问过柳传志，联想是要做大还是要做强，柳传志给出的答案是前者，很显然，陈绍鹏也在这条路上狂奔。
2019年，佳沃食品收购了Australis Seafoods S.A.99.84%的股份，这次花了9.2亿美元。然后，连续亏损三年。
当时，公司找控股股东借款22亿元人民币（3年共计偿还利息1.045亿元）；中国银行澳门分行承诺以银团贷款方式提供不超过4.5亿美元（约31.84亿元）并购贷款（每年要偿还并购贷款的利息费用为1800万美元）。并预计收购完成后，上市公司能够覆盖以上借款的每年财务费用的需要。
但是，当期中报业绩公布后，便明显可以看出，没能覆盖借款带来的财务费用。
2021年11月，酒便利发布《河南酒便利商业股份有限公司权益变动报告书》，宣布佳沃集团作价约2.98亿元，转让其所持的29.80%酒便利股份，这也是其持有的酒便利全部股份。
这个转让，不但意味着在并购酒企上花钱超过20亿的联想控股彻底退出了白酒市场，也是对佳沃集团靠收购来布局的战略一次警醒。
陈绍鹏一度被视为联想少帅，内部称其拥有将冰块卖给爱斯基摩人的能力。但从PC线转行农业线之后，业绩与传说中的能力显然偏差甚大，其原本用来宣讲管理能力的视频公号也在不断被吐槽后，悄然沉寂了。
想想也是，不断伸手找人要钱甚至借钱投入，最后仍需要靠天吃饭，无法掌控局面。无非是巨资一博玩梭哈呗，那就没啥好吹的了。
毕竟，如果要以很多年的大型流血代价，来换取未知的战略地位，粗看都以为是在讲述芯片博弈的故事，谁会想到只是个非刚需的窄众食品呢。
2 想卖不会卖的唐寅
与盘踞联想系多年的陈绍鹏不同，80后的唐寅初来乍到便是从佳沃起步，今年才接手佳沃食品总经理职位，前任陈建华的原定任期为2021年4月29日至2024年1月28日，基于个人家庭和事业安排请辞。
新官上任三把火，唐寅也不例外，可惜用了火炬的力，只发出火柴的光。
三月份，有投资者问公司，线下门店可可海里目前日外卖订单美团➕饿了么➕自营可以达到多少？客单价多少？公司有无继续拓展线下门店计划？回应相当平淡：公司旗下三文鱼鲜切店可可海里首家体验店自运营以来受到好评，后续运营将根据公司规划稳步推进。
门店情况比这回答还平淡。在团购潮退去之后，逆潮流推线下门店，先不说疫情的影响，仅是质次价高的消费者评价，就已经暴露出前景不妙的苗头。
追赶潮流得找准潮头，不查看水情，只拿捏姿势比划两下，容易照猫画虎。疫情之下预制菜消费量渐增，去年更是赛道火热。3R预制菜产品佳沃鲜生系列高营养烹饪即食、加热即食产品效果如何？尝试者寥寥无几。中国人消费三文鱼的固有场景就是刺身，敢于做成罐头，也算是逆潮流而动的又一佐证吧。
比前任幸运的是，由于今年三文鱼价格大涨，唐寅担纲的首个季度，佳沃食品便一反连亏三年的疲态，给出了盈利过亿元的季报，比去年年报好看多了。
但是这点成绩与同行相比，可就不够光鲜了。由于价格上涨，几乎所以鲑鱼养殖公司报告了创纪录的第一季度收益。世界上最大的鲑鱼养殖者 Mowi，今年一季度的收益与去年相比几乎翻了一番。
更让投资者焦虑的是，佳沃食品这份季报能否真正成为扭转颓势的开端？未来仍有很多变数。
例如一季报中的公允价值变动收益。这部分损益变化，对现阶段影响很大。2021年各季度公允价值变动收益分别为-5800万、3100万、-1100万、1800万。2022年一季度佳沃食品公允价值变动收益同比增加382.72%，主要原因是：消耗性生物资产市场公允价值上升所致。
细看报表，一季度子公司AS营收8.25亿，净利润1.89亿，扣除公允价值后净利润仅有2300万，公允价值变动收益高达1.66亿。而整个佳沃食品，一季度净利润也才1.1亿元。
这部分公允价值的变动收益，源于佳沃股份巨额存货的价格涨跌，盯住三文鱼价格，即可心中有数。
但报喜不报忧的佳沃食品，目前披露的数据仍停留在价格大涨的4月份。
然而进入5月份，挪威养殖鲑鱼价格在连续数周处于创纪录高位后，开始急剧下跌。根据5月15日的报价表，仅一周时间，大规格的三文鱼的价格下跌了 32%，从每公斤 125 挪威克朗（12.20 欧元/12.70 美元）降至 85 挪威克朗（8.30 欧元/8.60 美元）。与此同时，较小规格的三文鱼平均从每公斤 115 挪威克朗（11.30 欧元/11.70 美元）降至每公斤 80 挪威克朗（7.80 欧元/8.10 美元）。市场报告预测其后平均价格在 85 挪威克朗（8.30 欧元/8.60 美元）至 95 挪威克朗（9.30 欧元/9.70 美元）之间。
业内人士介绍，三文鱼苗种培育没有什么壁垒，只要成品鱼价格上涨，数量很快就能跟上。虽然有一定的牌照门槛，但能在这个舞台上竞技，这点门槛拦得住谁呢？数量上来后，跌价则是大概率的事件。
但是，如此惊人的急跌，依然超出了市场预期。满怀希望的库存三文鱼们，估计要吓得肉都绿了吧。
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